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交通物流:初现回调迹象(2017年第4期总第90期)

作者: 兰宗敏,国务院发展研究中心物流交通专题组 发布日期:2017-06-30
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1-5月份货运交通继续反弹但涨幅持续收窄,物流活跃度有所下降,快递增幅在继续小幅回落后有所企稳。随着国际国内经济环境变化,交通物流短期内可能会出现一定的波动回调,但在经济总体趋稳情况下,长期回稳态势仍将延续。

一、交通物流出现一定的回调迹象

货物运输继续反弹,但幅度持续收窄,初现回调迹象。从货物运输量来看,5月份继续反弹趋势,但涨幅持续收窄,部分货物运输已经开始出现回调,未来回调压力不断增大。5月当月全社会营业性货运量同比增长9.8%,比4月份回升了0.2个百分点。1-5月份货运量同比增长9.5%,仍保持小幅回升态势,但涨幅明显收窄,比1-4月增速提高了0.1个百分点(见图1)。其中,受原材料等大宗商品价格回落影响,铁路和水路货物运输增速呈现回落态势,5月份增速分别为13.0%和5.6%,环比分别下降了1.2和3.1个百分点。1-5月铁路、水路货运量累计增速分别为14.9%、7.5%,环比分别回落0.3和0.5个百分点。5月份公路货运则有所上升,1-5月同比增速较1-4月回升了0.3个百分点,但回升幅度也明显收窄(见图2)。

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图1:货运量当月和累计同比变化

数据来源:Wind数据库、交通运输部

物流活跃度小幅回落,快递需求温和回升5月份,物流总需求在持续改善的情况下开始回调,而快递需求则在持续回落背景下有所企稳回升。5月物流业景气指数(LPI)为57.7%,比上月回调了0.5个百分点,其中新订单指数、从业人员和主营业务利润指数都出现了一定幅度的回调,显示出物流业需求活跃程度有所降低,但总体上仍处于活跃区间。5月份中国公路物流运价指数为106.26,与上月持平,在连续几个月回落的情况下趋稳。从快递业务看,5月份快递业务在前期继续回落的情况下逐渐趋于稳定。1-5月规模以上快递业务量和业务收入增速分别为30.3%26.7%,环比分别上升了0.50.6个百分点。快递行业竞争不断加剧,供需关系发生转换,预计将稳定在30%左右的中高速增长平台。

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图2:铁路、公路和水运货运量累计同比变化

数据来源:Wind数据库、交通运输部

二、交通物流总体向好,但短期回调压力加大

从内外部环境来看,全球经济不确定性仍然较大,回暖动力略显不足;国内经济缓中趋稳,短期内交通物流可能会出现一定波动,但总体向好态势仍有望延续。从国际看,全球经济与国际贸易有一定改善,但外部环境的负面影响仍然较大,大宗商品价格面临回调压力,国际进出口相关物流将会受到一定影响。大宗商品价格有所回调,5月份中国大宗商品价格指数为121.14,环比略有下降。5月份波罗的海干散货指数(BDI)均值有所回调,环比下降了20.4%。在外部环境影响下,1-5月全国规模以上港口外贸货物吞吐量同比增长7.5%,与1-4月持平,反弹势头减缓。综合来看,短期内交通物流可能会面临一定的回调压力。

综合判断,交通物流前期的快速反弹开始回调,预计未来一段时间内交通物流回稳态势仍将延续,短期回调压力较大。应关注国际经贸环境变化、大宗商品价格以及我国深化供给侧结构性改革的进展,及时分析研判其可能的影响。

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