一、一般公共预算收入下降趋缓，各领域支出增速普遍回升
财政收入降幅趋缓。1-4月累计，全国一般公共预算收入62133亿元，同比下降14.5%，降幅与上月基本持平。其中，税收收入53081亿元，同比下降16.7%，降幅略扩大0.3百分点，非税收入9052亿元，同比增长1%，增速提高0.9个百分点。中央一般公共预算收入28522亿元，同比下降17.7%，降幅继续扩大1.2个百分点，地方一般公共预算本级收入33611亿元，同比下降11.5%，降幅收窄0.8个百分点。
图1：全国一般公共预算收入增速（%）
数据来源：Wind资讯
各主要税种收入降幅普遍收窄。4月当月，增值税同比下降26.8%，降幅较上月收窄9.6个百分点；消费税同比增长4.7%，增速较上月提高37个百分点。这两项税收共拉高4月税收增速10个百分点，反映了复工复市的积极进展。所得税增速仍然为负但降幅明显收窄，4月企业所得税同比下降15.5%，个人所得税同比下降6.8%，分别较上月收窄26.1和18.6个百分点。土地和房地产相关税收增速回升，契税、土地增值税、耕地占用税等增速均回正；房产税、城镇土地使用税降幅也明显收窄，反映房地产市场销售在恢复。4月进口环节增值税和消费税同比下降14.2%，降幅较上月收窄7.4个百分点，与当月进口额增速回正相一致。车辆购置税同比增长0.7%，较上月大幅回升22.2个百分点，与汽车零售额增速回正相一致。税收增速普遍回升，反映近期复工复产复市稳步推进，经济社会运行秩序有序恢复在税收方面的积极成效；据此展望，未来几个月财政减收压力有望继续缓和。
表1：各税种收入累计同比增长情况
数据来源：Wind资讯
各领域支出增速普遍回升，交通稳投资支出力度有所回落。1-4月累计，全国一般公共预算支出73596亿元，同比下降2.7%，降幅较上月收窄3个百分点。其中，中央一般公共预算本级支出10315亿元，同比增长0.1%，比上月回落2.7个百分点；地方一般公共预算支出63281亿元，同比下降3.2%，比上月回升3.8个百分点；疫情对地方财政支出事务的负面影响有所减弱，地方支出力度逐步加大。基础设施领域支出明显回升。4月当月，城乡社区事务、农林水事务、节能环保支出均回到正增长，同比分别增长9.6%、6.0%、11.9%，较上月明显改善，地方政府基建投资支出力度加大。但是，交通运输领域支出当月同比下降14.9%，降幅较上月扩大11.8个百分点。主要是3月份交通领域支出反弹力度较大，4月份出现一定乏力，交通项目投资支撑能力比较有限。公共服务领域支出也普遍回升。4月当月社会保障和就业支出同比大幅增长24%，稳就业政策保持较强力度。教育和科技类支出分别增长6.7%和11.7%，增速均比上月回升20个百分点以上，社会领域各项事业正在逐步从疫情冲击中恢复。
图2：全国一般公共预算支出累计同比（%）
数据来源：Wind资讯
二、土地出让收入降幅收窄，专项债恢复棚改投向
土地出让收入降幅继续收窄。1-4月累计，国有土地使用权出让收入15839亿元，同比下降4.5%，降幅较上月收窄3.4个百分点。当前房企融资环境有所好转，房地产销售回升，银行贷款、定金及预付款、个人按揭贷款等资金到位情况好转，对土地交易形成一定支撑。同时，房屋新开工面积降幅收窄，建筑工程机械销售增长，房企购地投资意愿也逐步恢复，土地出让收入有望继续有效对冲地方综合财力下滑。
图3：国有土地使用权出让收入累计同比（%）
数据来源：Wind资讯
1-4月累计一般公共预算和政府性基金合计赤字1.95万亿元，同比扩张1.36万亿元；4月末，财政存款同比下降19.6%，为近11年来最低值，仅略高于金融危机时期2009年4月的水平；机关团体存款增速降至1.9%，为1998年以来最低水平，总体看，当前财政政策逆周期调节力度明显加大。
棚改专项债恢复发行。1-4月累计已发行专项债券12240亿元，完成中央提前下达第一、二批额度1.29万亿元的95%。根据国务院常务会议要求，仍有超过1万亿元的新增提前批额度需在5月底前发行完毕。从1-4月专项债投向比例看，主要领域依次为交通运输、医院学校、传统产业园区、生态环保、市政建设、新基建等。其中，近七成投向基建领域。但是，当前专项债仍面临储备项目不足、基建项目收益难以覆盖债券本息、棚改等前期对专项债依赖较大，项目资金难接续等难点。为进一步加快专项债落地，缓解棚改等项目烂尾问题，棚改专项债计划再度恢复发行。主要支持已开工棚改项目，同时要求不得用于货币化安置项目。棚改债恢复发行，一方面有助于发挥专项债稳投资作用，另一方面也反映当前地方基建项目有效储备不足。有收益、能开工的项目尚不能够充分承接专项债规模，围绕稳投资需求和化解地方政府隐性债务问题的政府项目管理和专项债政策需要进一步完善。
