今年1-2月份，受新冠肺炎疫情影响，货运增速大幅下降，运输市场价格回落，物流和快递需求大幅收缩。目前交通物流正在加速恢复，国内供需两端复工复产预计会对交通物流需求有一定提振，但外部环境仍不容乐观。面对各国疫情管控措施持续加码和全球市场需求收缩的双重挤压，交通物流仍将承受较大下行压力。
一、交通物流短期受到较大冲击
货运增长同比下降约两成。受疫情影响，1-2月货物运输出现大幅回落，货运量同比下降19.8%，比去年同期大幅下降24.4个百分点。由于疫情爆发于1月底，1月当月货运增长受影响相对有限，冲击主要集中在2月份。2月当月货运量同比下降28.2%，即使去年2月份有春节因素基数相对较低，但增速仍比去年同期下降了29.1个百分点（见图1）。从具体货运方式看，公路和水路运输因为交通限制措施等回落明显；铁路运输则因运煤和相应物资等需求仍呈现增长态势。1-2月铁路、公路、水路货运量增速分别为1.4%、-24.8%和-14.8%，与去年同期相比增速分别回落了1.9、28.9和22.6个百分点（见图2）。从2月份当月数据看，因去年春节假期主要在2月份，基数相对较低；今年2月份铁路货运增速仍达到4.5%，公路和水路货运则出现大幅下降，增速分别为-38.4%和20.2%。从港口货物运输看，全国主要港口货物吞吐量也出现了下滑。1-2月增速下降6%，尤其是集装箱吞吐量下降了10.6%，下降幅度已经与2008年金融危机后相当。总体看，疫情对交通运输产生较大冲击，短期内货运增长面临较为严峻的形势。
运输市场价格有所回落。受春节和疫情因素影响，前两个月货运市场景气度下降，运输市场价格出现一定回落。其中，国内公路运输市场价格在回落后小幅反弹。1月份中国公路物流运价指数均值为97.03，环比回落1.33%；2月份环比回升1.17%。水路运价大幅回调，1月份、2月份波罗的海干散货运价指数（BDI）均值环比大幅下降49.2%和34.3%。2月份中国出口集装箱运价指数（CCFI）和中国沿海散货运价指数（CCBFI）均值有所回落，环比分别下降1.8%和10.5%。
图1：货运量当月和累计同比增速（%）
数据来源：Wind数据库、交通运输部
图2：铁路、公路和水运货运量累计同比增速（%）
数据来源：Wind数据库、交通运输部
物流和快递需求大幅收缩。在春节假期和疫情防控措施的双重影响下，物流需求短期出现明显下滑。2月份物流业景气指数（LPI）为26.2%，比1月份大幅下降了23.7个点，其中从业人员指数下降明显。快递业务需求出现较大幅度收缩。1-2月份规模以上快递业务量和业务收入增速分别为-10.1%和-8.7%，业务量创有数据以来的最低增速，分别比去年底回落了34.4和32.9个百分点。
二、交通物流加速恢复但内外需求明显收缩
交通物流正在加速恢复。2月中旬之后，随着我国疫情逐渐缓解，各地交通限制措施正在逐步退出，交通物流企业园区复工复产也正在加速。根据发改委统计，截止到2月底全国物流企业复工比例已经超过六成，车辆开工率已经恢复至七成，物流园区的复工率接近九成。从高频大数据看，截止3月初航空已恢复到春节前月度水平的64.8%；3月中旬全国铁路、公路、水路和民航日客运量已经比2月初最低值提高了53.6%；百度迁徙数据显示截至3月17日全国（除港澳台）复工指数已经达到69.95%。从价格指标看，公路物流运价指数2月份环比已经有所回升，BDI也有所反弹，截止3月22日均值环比月回升32.0%。复工复产加速有利于缓释疫情冲击，使交通物流尽快恢复到正常水平。
外部需求在疫情影响下将继续收缩。未来一个时期，国际疫情仍在加速扩散，疫情对经济的影响将持续到二季度甚至更长时间。全球经济将面临多重困难，外部环境趋紧带来国际运输需求下降，外贸运输短期走势不容乐观。在疫情影响下，欧洲、北美等主要市场都相继采取了严格的管控措施，国际大宗商品等物资流通受到严重影响，国际贸易大幅放缓。2月份我国八大枢纽港集装箱吞吐量同比下降19.8%，预计3月份仍将持续低迷。同时，疫情对各主要经济体的市场带来较大冲击，全球市场悲观情绪上升，进一步抑制了国际市场的终端需求。各国疫情管控措施持续加码和全球市场需求收缩的双重挤压，使我国进出口相关的交通物流短期仍然面临较大压力。
国内生产生活恢复有望提振国内需求。虽然1-2月份疫情对我国交通物流需求带来较大影响，但随着国内疫情逐渐得到控制，生产生活正在加速恢复，会从供需两端带动交通物流需求。在生产端，工业生产目前正在加速恢复，全国多地规上企业复工率已经超过90%，较多企业准备通过加班弥补复工延迟带来的损失。在各地交通限制措施解除的情况下，生产运输有望尽快恢复正常水平。在需求端，投资和消费需求低迷引致的交通物流需求收缩短期有望较快回升。虽然疫情带来项目开工进度延迟，投资需求有所放缓，但工程机械运行大数据显示投资项目开工从2月16日以后已经开始回升，截至3月16日下游施工企业开工率已经到95.7%，投资需求有望较快恢复。餐饮、旅游、住宿、娱乐等生活服务以及汽车等耐用消费品需求也在逐渐恢复，但进度略慢于投资，预计要二季度才能恢复到正常水平。同时也要看到，虽然国内供需两端正在加速恢复，但外部环境受疫情影响仍然不容乐观。近期国际金融市场受到严重冲击、大宗商品价格动荡加剧，不排除爆发国际金融危机甚至经济危机的可能，外部冲击会进一步影响国内供应链，冲击市场需求，国内供需也会受到一定影响，交通物流仍将承受一定的下行压力。
