2020年2月17日有10000亿元逆回购到期，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作。1年期MLF操作，中标利率3.15%，上次3.25%。无MLF到期。

【评论】

——今日央行开展“MLF+逆回购”，缩量对冲到期逆回购，1年期MLF中标利率3.15%，下调10个bp，符合市场预期。从短期看，有助于提高企业应对疫情影响的能力；从中长期看，有利于增强市场信心，确保全年经济增长目标的实现。

——目前，金融市场流动性充足，货币市场和债券市场利率下行，用MLF置换部分到期逆回购，一方面可以拉长资金投放的期限，稳定市场预期；另一方面下调利率，为LPR利率下降打开空间。预计2月20日新一期LPR利率报价，1年期和5年期以上两个品种利率均下调10个bp，分别为4.05%和4.7%。

——下阶段，货币政策仍将保持灵活适度，加大逆周期调控力度，随着通胀涨幅回落，降准和降息仍有空间，在保持流动性合理充裕的情况下，进一步畅通货币政策传导机制，切实降低实体经济融资成本。

来源：新浪意见领袖，http://finance.sina.com.cn/zl/bank/2020-02-17/zl-iimxxstf2063092.shtml 发表时间：2019年2月17日