一、10月能源消费和生产增速均有所放缓，供需保持平稳

10月多数能源消费已基本恢复至正常水平

10月份,统筹疫情防控和经济社会发展积极成效持续显现。生产稳中有升，需求逐步回暖，绝大多数能源消费品类已基本回升至正常水平；能源领域继续贯彻落实中央“六保”工作部署，生产平稳有序,为冬季保供作好必要准备（图30）。

从用电量看，经济运行平稳复苏，10月份全社会用电量6172亿千瓦时，同比增长6.6%。尽管受到夏季高温结束影响增速略有下降，但增速已连续三个月超过6.5%（图31）。分产业看，第一产业用电量73亿千瓦时，同比增长10.9%。第二产业和工业用电量分别为4315亿和4239千瓦时，同比分别增长7.7%和7.6%。二产中，制造业用电量同比增长10.9%；其中高技术及装备制造业¹用电量同比增长12.4%，增速连续三个月超过10%。显示工业经济结构调整比较活跃。第三产业用电量984亿千瓦时，同比增长3.9%。依托大数据、云计算、物联网等新技术的服务业快速发展，信息传输、软件和信息技术服务业用电量同比增长19.0%。城乡居民生活用电量800亿千瓦时，同比增长4.0%。1-10月份，城镇、乡村居民用电量分别增长4.5%和7.9%。此外，中部地区用电量累计同比增速今年以来首次转正。1-10月份东、中、西部和东北等四个地区等全社会用电量同比分别增长0.9%、0.3%、4.6%和1.0%；其中，10月份同比增速分别为5.7%、7.7%、7.9%和3.8%。随着全国经济运行持续恢复向好，初步判断未来两个月全社会用电量同比增长6%-7%，全年全社会用电量增长2%-3%。

从成品油看，10月份受十一长假影响，成品油表观消费量达2940万吨，同比增长2.7%，环比小幅回落30万吨。旅游、返乡客流大等，推动10月汽油消费量达到1245万吨，同比增长8.5%，环比增加20万吨。国内航空业持续回暖，航空煤油消费量达295万吨，环比提高15万吨，但同比仍下降5.8%。而建筑施工等活动则受到假期影响，相关成品油消费量为1400万吨，环比下降65万吨，同比基本持平。1-10月成品油消费量达2.76亿吨，同比增长0.5%。预计全年成品油消费量将保持平稳增长态势，仍维持全年成品油表观消费量3.3亿吨、同比增长1.3%的预判。

从天然气看，10月份全国天然气消费量约247亿立方米，环比增加10亿立方米，同比增加14亿立方米；同比增长6%，增速与9月份基本持平。其中，城镇燃气同比增加6.2亿立方米，增速为8.2%。由于今年提前降温，新疆、内蒙等部分北方省市提前进入供暖季；同时大气污染防治等行动持续推进，居民用户数及清洁采暖用户不断增加，城市燃气用气量同比增速明显提高。工业燃料用气量较去年同期增长2.7%。一方面得益于工业生产持续恢复及外贸持续回暖使工业用气增长；另一方面也受到两个假期相邻导致实际工作日减少的影响，使得10月同比增速较9月回落4.2个百分点。发电用气同比增长10.7%，增速较9月提高6.6个百分点。主要是10月气温下降而集中供暖尚未开始，使得临时性供暖的用气需求增加；同时石油公司降价也利好天然气发电。化工用气同比增长5.9%，增速较9月提高4个百分点。主要是印度对我国化肥需求增长起到良好的拉动作用，气头企业开工率提升。根据工信部运行局数据，前三季度天然气消费量2309.5亿立方米，同比增长3.6%；据此判断1-10月累计表观消费量达2556亿立方米。随着供暖季到来，天然气需求将逐步进入消费旺季，同比增速进一步提高，仍然维持全年天然气需求3200亿立方米的判断。

从煤炭看，受主要耗煤行业需求拉动影响,煤炭消费小幅增加。据测算,10月份全国煤炭消费量约3.4亿吨，同比增长2.5%，较上月加快0.9个百分点（图32）。从主要耗煤行业看，一方面10月份全社会用电量同比增长6.6%，尽管受清洁能源出力影响（水电、风电、光伏发电量分别同比增长25.4%、14.7%、8.1%），火力发电量同比下降1.5%；但由于东北、内蒙等地供暖因素影响，电力耗煤量同比增长1.7%，较上月提高1.4个百分点。另一方面，在基建和房地产投资带动下，钢铁、建材行业旺季需求较好；加之近期停工限产管控较少，钢铁、建材等主要耗煤产品产量维持较快增长（粗钢、水泥产量分别同比增长12.7%、9.6%），拉动行业耗煤量同比增长7.1%和7%，均较上月增速有所提高。考虑今年“冷冬”概率较大、采暖季环保限产以及基建投资继续加大等因素，预计四季度煤炭需求将保持小幅增长，煤炭供需总体保持平衡态势。

10月经济运行稳中有升，能源生产小幅震荡，平稳有序。原煤产量3.4亿吨，同比增长1.4%，上月为下降0.9%，增速由负转正；主要受进口煤炭大幅下降近50%的影响。1-10月份，生产原煤31.3亿吨，同比增长0.1%。10月份，生产原油1641万吨，同比增长1.4%，增速比上月回落1.0个百分点；加工原油5982万吨，增长2.6%，比上月加快1.3个百分点。1-10月份，生产原油1.6亿吨，同比增长1.7%；加工原油5.6亿吨，增长2.9%。10月份，生产天然气163亿立方米，同比增长11.9%，增速比上月加快4.3个百分点；1-10月份，生产天然气1534亿立方米，同比增长9.0%。在电力生产方面，10月份，发电量6094亿千瓦时，同比增长4.6%，增速比上月回落0.7个百分点，增速略有放缓。1-10月份，发电量60288亿千瓦时，同比增长1.4%。其中，10月份，水电、风电、太阳能发电同比增长分别达到25.4%、14.7%、8.1%，增速较上月分别加快2.6、3.4和4.1个百分点。同时火电下降1.5%，增幅较上月下降1.7个百分点；核电同比下降0.3%，增速较上月下降7.7个百分点。总体看，能源生产运行小幅波动，但总体平稳有序，有效支撑了生产生活全面恢复的需要。进口方面，10月份，进口原油4256万吨，环比减少592万吨，同比下降6.5%。主要受7-8月份油价较高时采购减少所致。而10月份受冬季保供带动，天然气进口量达753万吨，同比增长15.5%，增速比上月加快9.5个百分点。油气进口态势总体平稳。

图30：主要能源产品消费同比增速

数据来源：中国电力企业联合会、重庆石油天然气交易中心、中国石油经济技术研究院等。

图31：全社会用电量月度同比增速（%）

数据来源：中国电力企业联合会。

图32：全国规上工业煤炭消费量月度同比增速（%）

数据来源：中国煤炭经济研究会、中国煤炭工业协会。

二、新冠肺炎疫情走势左右国际油价震荡，拜登上台使美页岩油行业有所恐慌

疫情冲击导致国际油价震荡，拜登上台使美页岩油行业显现恐慌苗头。

今年影响油价走势最主要变量就是新冠肺炎疫情。随着全球疫情反复，近期各国防控措施回归再次冲击了燃料需求。11月初OPEC月报预测2020年世界石油需求将减少975万桶/日(之前的预测是减少947万桶/日)，本次预测的需求缩减量较上次增加了30万桶。预测2021年石油需求将增长625万桶/日(此前预测为654万桶/日)，需求预测下调量60万桶/日。受此影响国际油价再度跌至40美元/桶以下，WTI一度接近35美元/桶。但随着11月9日美国辉瑞疫苗释放利好消息，加上沙特表示OPEC+可以调整减产协议，力度可比市场预期更大，时间跨度亦可延长至2022年全年，使得国际油价又有所回升。总体看，国际油价在40-45美元/桶范围运行还将持续一段时间。

拜登上台使美页岩油气产业显现震荡。尽管当前价位并不适合美国页岩油大幅开采，但美国的钻机数已开始回升，从8月份172座的最低点回升至11月中旬的236座。钻机增加导致美页岩油产量增加，但由于缺乏需求，使美国石油库存再次上升。10月底美国库欣原油的库存水平升至6100万桶，较6月的最低点上升了33%；距4月底的峰值水平仅差了400万桶。根本原因是，随着拜登基本确认为新一届美国总统，其之前对页岩油气产业的态度使产业未来发展的不确定性上升。手握资源的开发商加紧生产的做法加剧了美国页岩油气产业的震荡。

图33：近期国际原油期货价格走势

数据来源：Wind。

1 高技术及装备制造业包括：医药制造业、金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、铁路/船舶/航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业、仪器仪表制造业9个行业，下同。